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　　50亿元，丰田落子上海。这个数字直接把雷克萨斯新能源汽车项目带进了金山。

　　有些变化正在发生——来华外资的“体型”和“口味”与过去十年大不相同。大型跨国企业的战略性投资并未因国际局势刹车，而大量中小型企业主攻中国本土及周边市场的动作同样坚决。倒是腰部项目，在夹缝中变得稀少。真正的产业决策不会被噪音左右，稳定且齐全的产业链才是下注的核心筹码。

　　一个扎眼的转变是：外资来中国，不再端着技术领先的架子。拿丰田新能源来说，它看中的是上海乃至整个中国已经跑通的供应链和人才池。如果这个工厂放在别国，失败风险会陡增。巴斯夫在湛江砸下100亿欧元也是同一个逻辑——能源成本、政策延续性、工业配套，综合算账后，中国依然是那个最合适的答案。

　　资金落地的地图也很清晰。重点城市和战略资源要地扛起了主力的旗。北上广深、合肥、沈阳、湛江……这些地方的共同点是产业底座够深。普通的城市想分一杯羹，难度在加大，因为这一轮比拼的不是土地价格的便宜，而是谁能接住巨型项目背后的产业链需求。

　　两个值得注意的活水源头：

　　一、欧洲中小型家族企业。欧洲能源成本高企，不少下一代接班人把目光投向了中国，这类企业规模不大但底子厚实，是未来几年可以持续挖掘的潜力股。带有华人背景的科技企业同样跃跃欲试，只不过它们普遍需要资本助推。

　　二、现代服务业加速涌入。开市客、山姆、奥乐齐只是前奏，一批专注于垂直细分领域的消费模式企业正排着队进来，成了外资结构中增长最快的一支力量。已经在中国赚到钱的外企也在增加再投资，只要客户市场不在北美，利润留在中国扩大再生产的情况越来越普遍。

　　有人进来就有人离开。

　　部分外资撤离不能被简单归因于某个单一因素。有的迫于压力必须在中国之外建立备份产能，有的被上升的成本和关税挤走。还有一类趋势需要正视：技术跟不上中国市场节奏的外企正在被动出局。总部决策链条太长，面对快速迭代的本土竞争，产品力一掉队，撤退就成了时间问题。

　　判断一个市场的引力，看进出的结构比看总量更真实。一边是带着巨量资本做深度整合的巨头，一边是带着新消费模式和服务能力涌入的新锐力量。中国的产业价值，在这种换手过程中反而变得更加扎实。

　　凡图落户咨询在长期服务企业客户时也观察到，随着高端制造和现代服务板块的落地项目大量增加，随之而来的人才配置与户籍规划需求，正成为企业稳定核心团队无法绕开的一环。

　　地还是这块地，但争夺的东西已经变了。从产能扩张到产业链扎根，从单向输入到深度绑定，外资流动的逻辑早已不是简单的成本计算题。